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2019/03/22 发布于 金融 分类

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1. 分析师:张刚 汽车板块强势崛起 A 股先抑后扬 执业证书编号:S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50588666-8100 研究助理:林晨 linchen@ccnew.com ——市场分析 021-50588666-8026 证券研究报告-市场分析 发布日期:2019 年 03 月 22 日 投资要点: 相关研究 1 《策略报告:美联储暂不加息 沪指再度突破 3100 点-市场分析》 2019-03-21  财经要闻速览 1、中美磋商进入冲刺阶段,双方克服重重障碍。 2 《策略报告:市场分歧加大 沪指深 V 震荡2、增值税减税方案面世:税率 16%降至 13%,差旅支出抵扣。 市场分析》 2019-03-20 3 《策略报告:权重股回落 沪指遇阻 3100 点- 3、两融余额重上 9000 亿,监管部门紧盯场外配资。 市场分析》 2019-03-19 4 《策略报告:蓝筹全面崛起 A 股大幅上扬市场分析》 2019-03-18 4、老年抚养比创新高,2022 年有望正式实施延迟退休制度。 5、发改委回应今年“五一”放假 4 天:顺应社情民意。 5 《策略报告:牛市需要基本面,但估值仍有  A 股市场综述 修复空间-策略研究》 2019-03-18 周五(03 月 22 日)A 股市场先抑后扬,小幅震荡整理,早盘由于香 联系人:李琳琳 港市场的震荡回落,拖累 A 股市场权重股整体表现低迷,两市股指逐 电话: 021-50588666-8045 级震荡下探,午后随着汽车板块的强势崛起,带动相关板块轮番走强, 传真: 021-50587779 两市股指再度逆转回升,沪指全天继续围绕 3100 点整数关口窄幅波 地址: 上海浦东新区世纪大道 1600 号 18 楼 动。创业板市场周五小幅震荡回落,成指全天表现弱于主板市场。 邮编: 200122  后市研判及投资建议 随着周五沪指再度突破 3100 点整数关口,但由于成交量未能同步有 效放大,加之周末临近,市场目前难以出现持续领涨的热点,场外资 金进场做多的意愿不甚强烈,近期沪指围绕 3100 点充分蓄势的格局 不会轻易改变。由于当前股指处于蓄势整固阶段,市场领涨热点轮动 较快,很难形成新的赚钱效应。随着 3 月底的临近,A 股市场即将进 入业绩发布的密集时期,对于部分绩差股可能出现业绩地雷的担忧情 绪,在一定程度上也抑制了投资者对于题材股的炒作热情。另外,中 美新一轮贸易谈判即将开启,投资者均密切关注最新谈判的进展情 况。前期遭遇爆炒的热点正在逐步退潮,新的领涨热点仍在酝酿之中, 沪指围绕 3100 点震荡整固可能是较好的选择。建议投资者近期继续 密切关注政策面,资金面以及中美贸易谈判的进展情况。 预计沪指短线继续围绕 3100 点震荡整理的可能性较大,创业板市场 短线围绕 1700 点小幅整理的可能较大。我们建议投资者短线谨慎关 注旅游酒店,医药制造以及航天军工等板块的投资机会,中线建议继 续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。 风险提示:政策风险,经济下滑 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 www.ccnew.com 第1 页 / 共7页
2. 内容目录 1. A 股市场走势综述............................................................................................. 3 2. 债券、商品、港股市场走势分析 ...................................................................... 4 3. 后市研判及投资建议 ........................................................................................ 6 图表目录 表 1:A 股主要指数表现 ........................................................................................................... 3 表 2:中信一级行业全天涨跌幅分布情况 ................................................................................. 3 表 3:债券市场主要指标表现 ................................................................................................... 4 表 4:主要商品期货表现 ........................................................................................................... 5 表 5:港股主要指数表现 ........................................................................................................... 5 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 www.ccnew.com 第2 页 / 共7页
3. 1. A 股市场走势综述 周五(03 月 22 日)A 股市场先抑后扬,小幅震荡整理,早盘由于香港市场的震荡回落, 拖累 A 股市场权重股整体表现低迷,两市股指逐级震荡下探,午后随着汽车板块的强势崛起, 带动相关板块轮番走强,两市股指再度逆转回升,沪指全天继续围绕 3100 点整数关口窄幅波 动。创业板市场周五小幅震荡回落,成指全天表现弱于主板市场。上证指数收市报 3104.15 点, 涨 0.09%, 深证成指收市报 9879.22 点,涨 0.10%, 中小板指上涨 0.27%, 创业板指下跌 0.59%。 深沪两市全日共成交 8019 亿元,较前一交易日有所减少。 从盘中热点来看,两市超过五成个股上涨,其中旅游酒店、港口水运、国际贸易、综合以 及包装材料等行业涨幅居前;电信运营、券商信托、多元金融、贵金属以及保险等行业跌幅居 前。旅游酒店、酿酒、公用事业、医疗以及装修装饰等行业资金净流入居前;券商信托、软件 服务、电子信息、文化传媒以及通讯等行业资金净流出居前。 表 1:A 股主要指数表现 指数名称 实时价 前收盘价 实时涨跌幅 上证综指 3,104.15 3,101.46 0.09% 上证 50 2,795.39 2,802.96 -0.27% 沪深 300 3,833.80 3,836.89 -0.08% 中证 500 5,622.14 5,589.48 0.58% 中证 1000 6,014.55 5,990.64 0.40% 中小板指 6,367.47 6,365.43 0.03% 创业板指 1,693.87 1,703.85 -0.59% 创业板 50 1,370.66 1,380.38 -0.70% 万得全 A 4,254.66 4,246.95 0.18% 万得全 A(除金融、石油石化) 5,145.70 5,123.72 0.43% 资料来源:中原证券,wind 表 2:中信一级行业全天涨跌幅分布情况 行业名称 最新价 前收盘价 最新涨跌幅 餐饮旅游 7,571.85 7,370.74 2.73% 轻工制造 3,338.39 3,281.49 1.73% 纺织服装 3,433.15 3,375.42 1.71% 交通运输 1,867.21 1,843.79 1.27% 商贸零售 4,697.50 4,642.90 1.18% 汽车 6,035.80 5,971.28 1.08% 食品饮料 14,908.54 14,754.11 1.05% 基础化工 4,365.25 4,320.87 1.03% 医药 9,667.87 9,580.21 0.92% 国防军工 6,230.95 6,177.73 0.86% 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 www.ccnew.com 第3 页 / 共7页
4. 电子元器件 5,153.45 5,115.71 0.74% 综合 4,413.56 4,382.99 0.70% 建筑 3,803.40 3,780.70 0.60% 电力及公用事业 2,507.55 2,493.47 0.56% 煤炭 1,761.15 1,752.05 0.52% 家电 11,698.33 11,645.27 0.46% 房地产 7,166.45 7,136.75 0.42% 建材 6,192.96 6,180.52 0.20% 石油石化 2,455.02 2,454.89 0.01% 钢铁 1,603.41 1,603.75 -0.02% 机械 5,193.08 5,203.95 -0.21% 银行 7,342.84 7,359.04 -0.22% 计算机 5,391.40 5,408.33 -0.31% 电力设备 5,348.27 5,372.82 -0.46% 通信 4,768.68 4,792.62 -0.50% 传媒 2,880.00 2,902.95 -0.79% 有色金属 4,068.98 4,102.76 -0.82% 非银行金融 9,643.99 9,762.58 -1.21% 农林牧渔 5,957.77 6,053.47 -1.58% 资料来源:中原证券,wind 2. 债券、商品、港股市场走势分析 债市方面。国债期货偏强势震荡,10 年期主力合约收涨 0.14%,5 年期主力合约涨 0.08%, 2 年期主力合约涨 0.05%。国债现券交投稍有提振,收益率有不同程度下滑。10 年期主力合约 持仓量 57536 手,日增 896 仓,本周累计涨 0.1%。 商品方面。国内期市收盘涨跌参半,基本金属多数下跌,沪镍跌超 2%领跌,沪铝、沪锡 飘绿;黑色系走势分化,双焦期货涨超 1%,螺纹钢跌 0.76%,动力煤小幅收跌;农产品多数 上涨,菜籽、菜粕涨超 1%,豆油、白糖跌近 1%。 香港恒生指数收盘涨 0.14%报 29113.36 点,本周涨 0.35%。恒生国企指数涨 0.23%,本 周涨 0.08%。大市成交降至 1077.39 亿港元,前一交易日为 1140.3 亿港元。 表 3:债券市场主要指标表现 指数名称 最新价 前收盘价 实时涨跌幅(BP/%) 1Y 国债收益率 2.5200 2.4498 7.02 5Y 国债收益率 3.0400 3.0465 -0.65 10Y 国债收益率 3.1475 3.1291 1.84 10Y 国开债收益率 3.8269 3.6232 20.37 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 www.ccnew.com 第4 页 / 共7页
5. 5 年期国债期货主力合约 99.5000 99.4300 0.08% 10 年期国债期货主力合约 97.7900 97.6350 0.14% 资料来源:中原证券,wind 表 4:主要商品期货表现 指数名称 最新价 前收盘价 最新涨跌幅 DCE 铁矿石 615.50 612.00 0.49% SHFE 螺纹钢 3,768.00 3,772.00 -0.76% DCE 焦炭 1,999.00 1,971.50 1.22% DCE 焦煤 1,248.50 1,233.50 1.42% CZCE 动力煤 597.60 597.80 -0.07% INE 原油 460.90 463.90 0.33% DCE PVC 6,410.00 6,305.00 1.75% CZCE PTA 6,362.00 6,352.00 0.09% CZCE 玻璃 1,291.00 1,285.00 0.62% SHFE 橡胶 12,160.00 11,940.00 1.71% SHFE 黄金 286.35 287.40 0.12% SHFE 白银 3,641.00 3,649.00 0.44% SHFE 铜 48,940.00 49,420.00 -0.77% SHFE 铝 13,755.00 13,810.00 -0.29% SHFE 镍 100,500.00 102,240.00 -2.12% SHFE 铅 16,980.00 16,990.00 0.50% SHFE 锡 147,810.00 148,050.00 -0.10% DCE 鸡蛋 3,489.00 3,507.00 -0.37% DCE 棕榈油 4,466.00 4,492.00 -0.49% DCE 豆油 5,498.00 5,550.00 -0.94% CZCE 菜油 7,067.00 6,970.00 1.42% CZCE 棉花 15,345.00 15,320.00 0.00% DCE 豆粕 2,556.00 2,540.00 0.75% CZCE 菜粕 2,230.00 2,208.00 1.41% CZCE 强麦 2,417.00 2,422.00 -0.25% CZCE 苹果 11,265.00 11,355.00 -0.66% 资料来源:中原证券,wind 表 5:港股主要指数表现 指数名称 实时价 前收盘价 实时涨跌幅 恒生指数 29,113.36 29,071.56 0.14% 恒生国企指数 11,517.48 11,544.09 -0.23% 恒生红筹指数 4,546.08 4,589.30 -0.94% 资料来源:中原证券,wind 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 www.ccnew.com 第5 页 / 共7页
6. 3. 后市研判及投资建议 中国商务部 21 日发布消息称,美国贸易代表团将于 3 月 28 日至 29 日访华进行第八轮中 美经贸高级别磋商,中方代表团将于 4 月初赴美继续进行下一轮高级别磋商。商务部研究院专 家表示,一次公布两轮磋商日程,表明磋商已进入冲刺阶段。中美双方商定莱特希泽、姆努钦 将于本月 28 日至 29 日应邀访华,在北京举行第八轮中美经贸高级别磋商。刘鹤副总理将于 4 月初应邀访美,在华盛顿举行第九轮中美经贸高级别磋商。 随着周五沪指再度突破 3100 点整数关口,但由于成交量未能同步有效放大,加之周末临 近,市场目前难以出现持续领涨的热点,场外资金进场做多的意愿不甚强烈,近期沪指围绕 3100 点充分蓄势的格局不会轻易改变。由于当前股指处于蓄势整固阶段,市场领涨热点轮动较快, 很难形成新的赚钱效应。随着 3 月底的临近,A 股市场即将进入业绩发布的密集时期,对于部 分绩差股可能出现业绩地雷的担忧情绪,在一定程度上也抑制了投资者对于题材股的炒作热情。 另外,中美新一轮贸易谈判即将开启,投资者均密切关注最新谈判的进展情况。前期遭遇爆炒 的热点正在逐步退潮,新的领涨热点仍在酝酿之中,沪指围绕 3100 点震荡整固可能是较好的 选择。建议投资者近期继续密切关注政策面,资金面以及中美贸易谈判的进展情况。 后市研判及投资建议。预计沪指短线继续围绕 3100 点震荡整理的可能性较大,创业板市 场短线围绕 1700 点小幅整理的可能较大。我们建议投资者短线谨慎关注旅游酒店,医药制造 以及航天军工等板块的投资机会,中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 www.ccnew.com 第6 页 / 共7页
7. 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格,本人任职符合监管机 构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑,独立、 客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点,本人对报告内容和观点负责, 保证报告信息来源合法合规。 重要声明 中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司(以 下简称“本公司”)制作并仅向本公司客户发布,本公司不会因任何机构或个人接收到本报 告而视其为本公司的当然客户。 本报告中的信息均来源于已公开的资料,本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保 证,也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报 告发布日的判断,本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动, 过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保。报告中的信息或所 表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告所含观点和建议并未考虑投资者 的具体投资目标、财务状况以及特殊需求,任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券 或投资标的的推荐。 本报告具有专业性,仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管 理办法》相关规定,本报告作为资讯类服务属于低风险(R1)等级,普通投资者应在投资 顾问指导下谨慎使用。 本报告版权归本公司所有,未经本公司书面授权,任何机构、个人不得刊载、转发本报告 或本报告任何部分,不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的刊载、转发, 本公司不承担任何刊载、转发责任。获得本公司书面授权的刊载、转发、引用,须在本公 司允许的范围内使用,并注明报告出处、发布人、发布日期,提示使用本报告的风险。 若本公司客户(以下简称“该客户” )向第三方发送本报告,则由该客户独自为其发送行为 负责,提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意,本公司不对通过该种途径获得本报告 所引起的任何损失承担任何责任。 特别声明 在合法合规的前提下,本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证 券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问等各种服务。 本公司资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建 议不一致的投资决策。投资者应当考虑到潜在的利益冲突,勿将本报告作为投资或者其他 决定的唯一信赖依据。 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 www.ccnew.com 第7 页 / 共7页